?天邦股份上半年成功扭亏 国内生猪存栏同比增速已转正

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2020年，当生猪价格仍居高不下时，天邦股份有限公司毫无意外地向同行公布了半年度业绩。

上半年成功扭亏为盈

国内生猪价格在2019年下半年达到历史高点后，曾在2020年初进行过调整，但仍保持较高的波动性。2020年上半年生猪养殖企业整体盈利情况依然良好。

8月18日晚，拥有水产饲料、生物制品、生猪养殖、生鲜食品、工程建设等业务板块的天邦股份有限公司发布了2020年半年度报告。期间，公司实现营业收入46.1亿元，同比增长56.79%；净利润15.35亿元，同比增长517.84%。此前，2019年上半年，公司同期净利润为3.68亿元，本期同比出现亏损。

在业绩大幅增长的背景下，天邦的股价自2020年以来也大幅上涨。从今年2月初的8.06元/股到8月17日的20.99元/股的盘中最高价，公司股价累计最高涨幅已超过160%。

在此背景下，在天邦股份有限公司披露的半年度报告十大股东名单中，出现了许多新的基金。

期间，中国建设银行股份有限公司-银华同里精选混合证券投资基金、中国农垦产业发展基金(有限合伙)、中国读书资本管理有限公司-中国读书聚焦第五私募股权投资基金均为十大新股东，持股比例分别为1.9%、1.49%和0.91%。此外，中国农业银行股份有限公司-银华内需精选混合证券投资基金(lof)的持股比例也上升至1.9%。

对于2020年上半年业绩增长的原因，天邦股份表示，从行业发展的角度来看，2020年上半年国内非洲猪瘟疫情已经稳定，国家和地方政府相继出台了一系列稳定生猪生产和供应的政策措施，促进生猪生产能力的恢复，生猪生产能力逐月回升。截至2020年6月底，可育母猪数量同比增长3.6%(数据来源:农业和农村事务部)。然而，恢复生产能力需要一些时间。此外，包括猪肉在内的冻肉进口也因COVID-19疫情而大幅减少，供需失衡依然明显。今年上半年，猪肉价格略有波动，但总体上保持在较高水平。

2020年上半年，公司销售生猪111.97万头，其中肥猪占总屠宰量的37.6%，商品种猪和仔猪分别占总屠宰量的12.4%和50%。生猪价格继续保持高位运行，公司主营业务利润同比大幅增长。2020年上半年，生猪养殖业务实现净利润16.83亿元。由于市场供应不足，公司2020年上半年采购的育肥仔猪计划无法完全实现，2020年下半年的屠宰量将受到一定影响。该公司预计猪的年屠宰量约为300万头。

生猪库存的同比增长率已转为正数

虽然上半年生猪养殖企业由于非洲猪瘟疫情的叠加周期效应而获利颇丰，但随着近期市场容量的逐步恢复，后期生猪价格可能难以有大幅上涨的表现。

根据农业和农村事务部的监测，全国生猪存栏量在7月份增长了4.8%，连续6个月增长；同比增长13.1%，这是自2018年4月以来首次出现同比正增长。7月份，可育母猪存栏量环比增长4.0%，连续10个月同比增长20.3%。

根据Sogou.com的数据，近期生猪市场保持了平稳波动的势头，中国瘦肉型猪的平均价格仍在37.2-37.5元/公斤左右波动。就地区而言，南北高价位地区和低价位地区之间的价格差异仍然相当大。价格最高的海南省生猪价格已达到42-43元/公斤，而价格相对较低的新疆，高价区与低价区的价格差距接近10元/公斤。

Sogou.com分析师冯永辉认为，南北生猪价格总体上处于相对稳定的态势，但供需博弈的僵局已经达到了极限，价格不太可能大幅上涨，但也很难继续下跌。

据报道，在自我繁殖和自我支持的条件下，目前中国生猪的平均利润水平约为2200-2400元/头。虽然整体利润水平略低于去年最高的近3000元/头猪，但反映了整个养猪周期的历史情况，目前的利润水平仍属于高利润状态。

来源：索菲亚回声报中文网