监管频频号召信托资金入市，各大公司招聘挖角战况升级，下一步计划…

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监管机构频繁呼吁信托基金进入市场，引起了业界的强烈关注。

8月16日，央行党委书记、银监会主席郭树清在《求是》杂志上指出，要加快金融供给的结构性改革。资本市场不断完善的基本制度引导金融管理、信托和保险为资本市场增加长期稳定的资金。

在今年6月中旬的陆家嘴论坛上，郭树清还表示，中国银监会计划推出六项支持资本市场发展的措施。其中之一是增加股票资产管理产品的发行。支持金融子公司提高股权产品比重，支持信托公司发行证券投资信托产品，支持保险机构发行组合产品。

“未来必须转变基于非标准融资业务的传统资产管理业务模式，发展和扩大资本市场，向实体经济和企业发展注入长期股权基金，是世界头号强国美国的成功做法。在这一领域，我们应该借鉴美国的经验，逐步缩小商业信用的间接融资业务和非标准融资资产管理的规模，增加资本市场中以股权为基础的直接融资业务的规模。这无疑是未来金融市场改革的方向。商业银行、保险、信托和其他资产管理机构必须深刻理解监管要求，真正了解金融市场的未来趋势。”北京一家中型信托公司的一位高管告诉《百劳会信托》的记者。

行业公司如何理解和判断上述监管指南？下一步的商业计划是什么？记者近日采访了几家行业公司，试图探索其中蕴含的商机。

招聘和挖掘，tof人才是最受欢迎的

越来越多的信托公司加入了发展标准品业务的大军。

上海一位资深金融猎头告诉记者，最近，他明显感觉到行业内的招聘形势正在升级。“目前，tof业务人员是最受欢迎的，但在整个信托行业中，这样的人才很少，因为在信托公司成立初期，没有多少信托公司开展债券业务。由于证券和基金从业人员不了解信托业务，目前信托公司主要从行业入手，这也是招聘困难的主要原因。”

上海一家中型信托公司的内部人士承认，目前该公司已经建立了两个新的标准业务团队，加上一个旧的标准业务团队，共有三个标准业务团队，暂时还没有设定盈利目标。在评估机制中，给予了较长的保护期；鼓励专业团队和传统团队合作，通过双向记账围绕核心客户开展业务。

一些资深行业从业人员也表示，广义资本市场是长期资本市场；狭义的资本市场是指股票市场和债券市场。监管机构的这一声明可能会给人们很多解释。但是，作为市场的主体，我们应该更加注重防范和化解金融风险，在控制好风险的基础上进行结构性调整和增量。目前，缩小银行间渠道和融资信托规模、化解风险的任务依然艰巨。据估计，目前有一半的信托公司没有精力和资源来推动增量业务转型。即使主信托公司在资本市场开展增量业务，也会存在路径依赖——充分吸收证券投资、私募股权、资产证券化、阳光私募、结构性证券和标准化资金池等业务经验。相对而言，我个人认为，在资产管理信托转型时期，银行融资和保险更有可能成为资本市场增量资本的重要来源。

北京一家中型信托公司的一位高管告诉记者，监管部门积极引导信托公司为资本市场增加长期资金，但这种业务在短期内可能不会产生显著的盈利效果，或者可能要承受转型的痛苦。“当前的改革要求和监管压力已经使这些金融机构感到，如果不进行改革，它们在未来将面临巨大的生存压力。仅仅依靠传统模式的发展，我们可能在短期内仍然生存，甚至通过“做一些工作，通过系统套利，固定边缘球”获得一点政策红利。然而，一旦其他公司成功转型，传统模式将不可避免地完全关闭。即使它幸存下来，也只会成为奖励新业务的机构的一块蛋糕。”

上述高管补充称，尽管困难重重，但转型和创新中肯定存在机遇。“事实上，最大的困难是让信托公司的股东明白这个道理，改变对短期业绩的增长要求，与股东对公司的规划和监督的指导是一致的。"

五矿信托:

短期的主要目标是“扩大规模”

五矿信托标准业务相关负责人表示，为把握新形势下的业务发展机遇，在《信托公司基金托管管理暂行办法(征求意见稿)》出台后，公司组织全体员工学习政策动向，并提出了“二次转型”的口号；在管理机制和收益评估方面，向标准品业务和非标准股权项目倾斜较为合适。“五矿信托的标准产品业务规模较小，但种类齐全，包括由投资顾问牵头的功能性业务、由投资顾问推荐的平衡型业务以及积极的管理支持行业。”

你打算如何在未来发展标准业务？五矿信托标准业务相关负责人表示，发展标准业务的计划可以概括为“短期规模、中期强势利润和长期优势”。标准产品业务最重要的指标是规模。没有一定的规模，就没有发展，没有一定的规模，就没有进一步盈利的机会。因此，短期内标准产品业务的主要目标是扩大管理规模。达到一定规模后，标准产品业务的中期目标是利用现有规模提供的客户基础，提供更有价值的服务，实现标准产品业务的利润。从长远来看，标准产品业务正在争夺主动管理的能力。五矿信托将以盈利为基础，努力打造自身主动管理能力的核心优势，在长期激烈的市场竞争中立于不败之地。

上述人士还表示，在发展标准产品业务的过程中，信息技术投资也是非常重要的一部分。过去，在行业发展中，标准品业务往往消耗大量人力，这不仅与投入产出不成比例，而且容易造成操作风险。目前，金融技术取代劳动力是行业的大趋势。五矿信托积极增加信息研发投资，利用最高效、最自动化的信息技术系统满足客户的全方位需求。

AVIC信托:

标准信托的规模接近1000亿英镑

AVIC信托副总经理张贵表示，从宏观经济发展和资产配置的角度来看，资本市场未来的发展趋势是好的，监管部门也在鼓励和保护长期资本进入市场。同时，我们也看到，中国资本市场改革正在深入推进，未来资本市场的良性发展离不开中国的大量长期乐观和长期投资。随着中国经济基本面的不断改善和中国经济转型的不断深入，中国资本市场必将给长期投资于中国优秀企业的资金带来满意的回报。

据报道，AVIC信托的标准产品业务始于2013年。目前，资产管理部门专注于标准业务，另类投资业务和财富管理业务构成了公司的三大战略业务。

截至2020年6月30日，AVIC信托“天吉”品牌标准产品信托管理规模近1000亿元。“天机”系列有完整的产品体系:固定收益产品包括现金、净负债、固定收益+等产品类型；股票产品包括长期股票策略、市场中性策略、新策略和其他产品类型；同时，计划在未来设计和建立各种混合投资产品。

建行信托:

积极管理证券业务超过700亿

建行信托相关人士表示，监管部门的意图非常明确。一是消除套利，引导企业融资成本下降趋势，利用资本市场力量支持实体经济发展；第二，引导资本市场健康发展是国家的一项重要战略规划，承载着顶层设计理念；第三，融资结构的转变，由间接融资向直接融资的转变；第四，引导资本增加长期资金，鼓励资本市场的长期价值投资，是对长期价值投资的鼓励和培育。

“在具体业务层面，标准证券信托和股票投资信托的发展机遇既是机遇，也是挑战。对于标准类信托，我们不能简单地从“平衡非标准，争取空空间”的角度来看待。要建设一流的全能资产管理机构，必须具备强大的证券投资管理能力。”上面提到的人说。

据报道，建行信托自2012年正式推出标准证券业务，重点打造“冯明”品牌作为证券主动管理业务的旗舰品牌。目前，公司证券市场部的主动管理业务已超过700亿元，产品线覆盖9个系列，共有36个主动管理产品，涵盖债券、股票、mom、fof、现金管理和固定收益+等多种类型。

外贸信托:

自2003年以来，我们一直在研究fof的主动管理

外贸信托证券信托部总经理朱江表示，近年来，在监管的引导和鼓励下，信托公司一直在探索和实践转型方向。加强信托原始业务的发展，提高主动管理能力，是大多数信托公司的共同努力。同时，今年5月发布的《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》进一步加强了对信托公司向标准化业务转型的指导。信托公司资本市场业务面临新的发展机遇，这可以从三个方面来看。首先，长期资金的进入有利于增强市场信心和市场稳定性，更有利于维护和增加信托公司产品对客户的价值。其次，信托公司作为市场的重要参与者，将为证券投资产品在多层次资本市场的快速扩张提供强大的平台，并为资产管理机构提供受托业务、基金运营服务和科技支持等多种服务。同时，信托公司也愿意与市场参与者共同使用信托制度，并积极探索股权激励等信托方式来激励员工持股。信托公司作为长期基金，可以进入市场稳定市场，增强投资者信心。

朱江表示，外贸信托是业内最早规划资本市场的信托公司。2007年开始开展证券服务信托业务，设计开发的证券信托产品累计超过5000种，管理的资产累计数万亿。自2013年以来，外贸信托开始就积极管理外汇业务进行投资研究。“在未来的业务发展中，标准化的业务发展将是公司的一个重要发展方向。公司将深化证券服务业务，加大对公司积极管理fof业务和股权投资业务的投资研究支持和资源支持。”

来源：索菲亚回声报中文网