利好银行长期可持续发展

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我们的记者杜冰

“我们估计，股票贷款‘换锚’将对银行利润产生一定影响。但影响在可接受的范围内，目前仍存在一些不可控因素，将减少对银行利润的负面影响。”国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受英国《金融时报》采访时表示。

最近，央行宣布将现有的浮动利率贷款转为低利率定价，这意味着利率市场化改革再次取得重大进展。在低利率高概率下降的趋势下，以“吃差价”为传统利润来源的商业银行可能会面临一定的压力。但是，从行业总体来看，现有贷款的“锚定变化”预计对银行整体利润影响不大，特别是在政策层面，银行负债成本正在通过多种渠道降低，这可以有效降低“锚定变化”对银行利润的负面影响。更重要的是，从长远来看，现有贷款的“锚改变”可以实现金融与实体经济之间更好的循环，有利于银行的长期可持续发展。

短期利润增长率可能会略有下降

“目前，股票贷款‘换锚’的影响取决于两个因素。一是转换后lpr浮动利率的比例；另一个问题是lpr是否会降低以及会降低多少。”曾刚说。

从行业的总体角度来看，在现有贷款发生“锚变化”后，lpr的未来趋势将成为影响银行利润的一个重要因素。

“至于银行的净息差如何变化，重要的不是转换规则，而是lpr是否会大幅下降。”国信证券经济研究所银行团队分析师王建认为，如果lpr略有下降(例如下降5个基点)，对银行净利润的影响可以忽略不计。

根据中泰证券银行首席分析师戴志峰的定量分析，如果lpr下降5个基点，银行利润增长率将下降0.45%。

“基于我们谨慎的假设，2020年每降低5个基点，净息差将下降0.51个基点，这将影响拨备前利润增长-0.28%，净利润增长率将下降0.45%；2021年，每降低5个基点，净息差下降0.51个基点，净利润增长率下降0.68%。银行业之间的差距并不大，在资产方面拥有强大主动管理能力的银行受到的负面影响较小。”戴志峰说道。

从对不同类型银行的影响程度来看，戴志峰表示:“抵押率相对较高的国有银行受影响相对较小；城市商业银行受影响最小，主要是因为信贷利息收入在利息收入中所占比例低于其他行业；对股份制银行的影响大于对农村商业银行的影响，农村商业银行的影响主要受活跃负债的再定价期的影响。它对具有积极风险管理能力的银行影响最小。”

政策“关怀”减少了对银行的负面影响

债务方有可能下调利率，这将减少对息差的下行影响。曾刚认为，目前的政策思路是一方面降低银行的贷款利率；另一方面，降低银行的债务成本将大大降低“换锚”对银行利润的负面影响。

“监管当局最近严厉打击了该银行的债务违约行为。例如，整顿结构性存款、大额存单和现金管理产品将通过进一步规范存储秩序来降低银行的债务利率。”曾刚说。

政策层面的“关怀”在最近几天尤为明显。监管部门最近发布的《关于规范现金管理金融产品管理的通知》(征求意见稿)的目的之一是稳定银行负债成本。此外，央行最近实施了一项全面的RRR降息举措，这将直接降低该行每年约150亿元的资本成本。

行业分析师表示，在下一阶段，在宏观审慎框架下，监管当局将继续采取更多措施控制银行体系的债务成本。

“这有望从两个方面入手。首先，对于一般贷款，利率自律公约可能发挥更大的作用。在自律机制下，空将降低一般存款的比例；第二，对于市场化程度较高的存款成本，降低市场资本利率、控制低成本负债向高成本负债转移的手段将更加严厉。”光大证券研究所首席银行分析师王亦丰表示。

银行应该形成合理的利润观

专家认为，从中长期来看，现有贷款的“锚改”可以实现金融与实体经济之间更好的循环，有利于银行的长期可持续发展。

“目前，经济正在转型升级，银行净利润仍在增长。如果我行此时能够适度受益于实体经济，将对稳定增长大有裨益，这将对我行未来的发展起到积极的反馈作用，相当于以短期利润换取长期可持续发展的基础。”曾刚说。

基于此，专家建议银行应形成合理的利润观，减少对短期收益的过度关注。

“我们现在应该做的不是考虑如何追求更高的利润，而是考虑如何使现有利润可持续，更好地帮助实体经济发展。”曾刚说。

根据专家分析，资产回报率下降和息差收窄是不可逆转的趋势。在这种趋势下，银行保持可持续发展最重要的不是简单地扩大规模，而是提高效率，降低成本，这是银行应对未来利率市场化的最有效途径。

“银行现在应该考虑的是如何进行‘减法’而不是‘加法’。”曾刚说，要做“减法”，一方面要提高资产负债管理和利率定价的能力，从而提高效率；另一方面，它可以通过应用金融技术来降低运营成本。

“如何加强商业银行债务定价能力建设也是一个非常有意义的课题。准确区分不同的客户群并进行定价是内部定价管理的一个重要方向。”王亦丰认为。

此外，王新银行首席研究员董希淼在接受英国《金融时报》记者采访时表示:“在利率市场化的形势下，收窄利差是大势所趋，中国已经叠加了有利于实体经济的政策要求。大力发展中间业务，增加非利息业务收入，是银行的必然选择。”

“中间业务收入占比是银行产品创新能力、客户服务能力和市场竞争力的综合体现。但是，应该全面正确地对待中间业务，中间业务收入的比重不应过分强调。同时，在减税和收费的背景下，我们应该理性看待银行合法合规的收费行为。”董希淼强调，银行应逐步调整中间业务结构，将发展重点从账户管理、支付结算等传统中间业务转向高附加值业务。

来源：索菲亚回声报中文网