华夏基金赵宗庭：中国芯崛起 芯片ETF优中选优

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记者陈伟编辑杨刚

新年伊始，从2019年延续至今的一条主要投资线仍然吸引着投资者的目光，那就是国内芯片。业内人士认为，全球半导体产业正在加速向中国转移，呈现出更快的发展趋势，并将在未来很长一段时间内引发万亿美元的下游产业链。因此，芯片上市公司不仅是去年科技股大涨的基石，也是科技股投资领域新一年的“宠儿”。

方向是明确的，但面对多重投资路径，我们如何才能更好地分享芯片产业发展的红利？对此，华夏Chip etf拟基金经理赵宗庭表示，行业etf可以为投资者提供更加便捷高效的投资工具，而Chip ETF选择行业前25名的目标，相当于整个行业的“精选集合”，更有利于投资者的投资或多元化的资产配置。

支持芯片产业发展的四大理由

为什么芯片行业在最近两年迎来了全面爆发？赵宗庭认为，支持芯片产业发展主要有四个原因。首先，半导体行业迎来了历史上第三波产业转移。第一次和第二次产业转移给日本、韩国等国的经济带来了繁荣和发展，也催生了三星等全球领先的科技公司。目前，全球半导体产业正在加速向中国转移。其次，半导体产业具有重要的战略意义，并得到国家政策的支持。三是目前国内芯片产业相关技术取得突破，部分子行业发展进程加快，产业主导格局逐步形成。第四，以5g和ai为代表的超级技术发展周期将促进芯片需求的持续增长，并带来中长期投资机会。

“特别是，芯片、5g和ai的主题预计将在2020年相互重叠，给空带来更大的想象空间。”赵宗庭表示，2019年是中国5g商业化的第一年，产业链投资正在加速。5g的发展将加速生物网络、汽车网络和ar/vr等许多行业的发展，对芯片的需求将继续增长。在人工智能应用方面，全球人工智能已经进入第三次爆发期，云和边缘芯片都有很大的增长潜力。据估计，未来五年市场增长率将接近50%。

行业etf实现精确引导

随着芯片行业投资价值的不断提高，专注于该领域的产品层出不穷。作为最准确的投资工具，行业ETF受到投资者的广泛青睐。追踪不同半导体指数的行业交易所交易基金有什么不同？如何选择？

赵宗庭表示，市场上以半导体芯片为主的指数主要是华夏基金跟踪的中国半导体行业指数、沪深300半导体产品及设备综合指数和沪深300半导体芯片指数。目前，前两个指数的成份股分别为50支和32支，而全国半导体芯片指数的成份股只有25支，可谓少而精。从权重分布来看，全国证券芯片指数的权重集中在较大的市值上，流通市值200亿元的公司权重占70%以上；然而，中国半导体指数和沪深全指数半导体指数都有大量的小盘股，因此小盘股的权重相应较大。

回溯历史数据显示，2013年12月31日至2019年12月24日，如果本金为1000元，投资于沪深半导体芯片指数的最新市值为2672.88元，投资于中国贸易服务半导体产业指数的最新市值为2348.09元，投资于沪深全向半导体产品及设备指数的最新市值为2482.97元。全国半导体芯片指数的总收入相对领先。

赵宗庭表示，芯片etf是半导体芯片行业选股和投资的降维投资工具，具有分散风险的优势。对于配置型投资者来说，将芯片型etf纳入自己的基金组合可以采用“核心卫星”策略。例如，沪深300etf被视为核心资产，以免落后于市场表现，而弹性行业etf则被视为增加收益的“卫星”，以实现进、退、守的投资目标。

来源：索菲亚回声报中文网