笑傲投资：大牛无声

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(1)在2020年购买哪个更有利可图？

a股市场更加波动和投机。当单边牛市到来时，a股市场将远远超过美国股市。

(2) A股在2019年表现出色。2020年会更好吗？慢牛模式会继续吗？中国经济在2020年还会衰退吗？它会打破6吗？

2019年是触底的一年。a股见底，反弹，然后再回来见底。在成功触底后，2020年是单边牛市。a股市场以散户投资者为主，第二产业在中国经济中占有较大比重，这决定了a股市场具有高度的波动性和周期性。一旦进入单边牛市，就不会是缓慢的牛市，而是相对快速的上涨。2020年a股市场的增长率将明显超过2019年。

2019年7月至2021年11月是基钦周期的扩张期，2020年全年处于经济周期的扩张期。中国的经济增长率受两个趋势因素的影响(如人口老龄化速度、宏观负债率、人均gdp世界排名等)。)和周期性因素。趋势因素每年会将中国潜在经济增长率大致拉低0.2个百分点，而周期性因素会加剧(当周期下降时)或拉平(当周期上升时)趋势因素的影响。综合起来，2020年国内生产总值增长率将达到6.0%，略高于6.0%。

(3)美国股市创出新高，巴菲特的现金储备也创出新高。美国股市会在2020年见顶吗？它会直线下降吗？

巴菲特是一名价值投资者。从战略上讲，他对世界经济的未来持乐观态度。在具体投资和选股时，他很谨慎，注重安全边际，强调抵御风险的能力。因此，在过去十年的美国股市牛市中，巴菲特一直保持着相对较高的现金储备，这并不是美国股市见顶的标志。

从2019年7月到2021年11月，美国也处于基钦周期的扩张期。2020年，美国股市也将是牛市，不会暴跌，但会一次又一次上涨。

第二，新证券法的正式实施将有利于空股市？

从长远来看，新证券法的实施将有利于a股市场。

(1)在新《证券法》生效之前，会不会出现新一轮的“雷霆爆炸”和退市？股东的影响是什么？

新证券法对市场的影响是深远和长期的，而不是暴风骤雨。雷爆和退市的浪潮主要发生在经济周期低迷和股市熊市阶段。随着股市的复苏，2020年雷爆现象将减少，退市将依法有序进行。股东应认真学习新证券法，远离证券违法行为，树立价值投资、长期投资和稳健投资的理念，降低盲目投机和大起大落的风险。

(2)新证券法动了谁的奶酪？中介机构会经历一次重大重组，并在适者生存吗？

新《证券法》对那些违反法律法规的人，如内幕交易、利润转移、股价操纵和市值管理的人，或那些走在法律边缘的人，是一个冲击和沉重的打击。这对实体经济、上市公司、总部机构和科学投资者都是一个巨大的好处。新证券法压缩了中介机构的责任，有利于品牌、实力和风险控制能力强的中介机构，但不利于实力弱的中介机构，客观上导致优胜劣汰。

(三)全面实施注册制度是否表示新股上市更容易，会否出现新一轮的大规模扩张？投资者选择股票是不是更难？

实行登记制度的目的是使社会主义市场经济体制更加有效和完善，增加股权融资的力度，降低宏观负债率。增加股权融资是应用的意义所在，也从根本上有利于实体经济的发展。但是，登记制度并不意味着新股可以随意发行，新股的质量应该严格控制。无论是否实行登记制度，投资者都应该树立价值投资、长期投资和稳健投资的理念，选择优质股票长期持有，而不是热衷于投机。实行登记制度和完善退市制度将有助于抑制投机，引导投资者进行价值投资。

3.2020年外资会进入中国投资a股吗？

(1)随着全球负利率时代的到来，外资会加速进入中国投资a股吗？你能生一头大母牛吗？

随着全球宏观债务比率的上升，全球市场利率有下降趋势，但全球主流经济体，如中国和美国，还没有进入负利率时代。自2014年11月17日沪港通实施以来，外资持续稳步进入a股市场，投资余额稳步增长。这期间有牛市和熊市，外资的流入不能决定a股的多头和空头。

2020年RRR将持续下降吗？它会大幅降息吗？中国会进入零利率时代吗？这对股市好还是对空好？

2020年，将进入基钦周期的扩张期。到2020年，RRR不会连续降息，也不会大幅降息。从全球横向比较来看，中国名义gdp增长率保持在较高水平，这决定了中国长期平均通胀水平明显高于零，中国不会进入零利率时代。股票市场的总趋势不是由利率决定的，而是由经济周期决定的。

4.2020年鼠年的财富来自哪里？

(一)“居民储蓄有效转化为长期资本市场资金”能否实现？它能给股市带来好处吗？这对居民真的有好处吗？

基金是追逐利润的，股票市场上储蓄转化为长期基金取决于股票市场的表现。当股市处于牛市时，储蓄将继续流入股市，否则将拭目以待。政府有意识地引导储蓄资金在资本市场转化为长期资金，这对于降低杠杆、振兴经济、促进增长、防范风险具有十分积极的意义。股票市场的长期平均收益率远高于固定收益市场。促进储蓄在资本市场转化为长期资金，从长远来看，对居民、国家和企业都有利。

(2)2020年的钱应该放在哪里？银行？股票市场？投资机构？数字现金？

2020年，主要机会在于股市。你可以把钱投入股票市场或购买可靠的股票投资基金。不建议在银行存太多钱。储蓄存款将长期贬值。远离非政府发行的数字现金，这是一个纯粹的投机游戏，类似于庞氏骗局。

来源：索菲亚回声报中文网