两市融资余额创逾四年新高 三大行业获杠杆资金抢筹

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经过2月底的短暂回调，上海和深圳股市的融资余额本周开始回升。根据交易所数据，本周前四个交易日，两市融资余额连续四年增长。

周四，两市融资余额单日增加99.15亿元，总额达到11，150.63亿元，创下2016年1月以来四年多来的新高。

三大产业都是由杠杆基金筹集的

从资本流动的角度来看，有三个板块成为本周杠杆资本加仓的焦点。

首先是水产养殖业。自2月4日指数见底以来，水产行业一直保持强势地位，无论指数如何波动，相关个股一直走强。自2月4日以来，领先公司沐源的股价几乎单边上涨，累计涨幅超过70%。自2月中旬以来，该公司股价屡创新高，上周五收于128元。

在本周的前四个交易日，沐源获得了13.93亿元人民币的净买入费，在这两只股票中排名第一。文的股份获得了5.13亿元人民币的净购买额，而益胜的股份获得了1.73亿元人民币的净购买额。

沐源股份有限公司日前披露年报，2019年实现营业收入202.21亿元，同比增长51.04%；净利润61.14亿元，同比增长1075.37%。华创证券的农业团队评论说，公司2019年第四季度生猪养殖成本的拐点已经出现，预计2020年成本将进一步降低，2020年公司市盈率为8倍，目标价为132.3元。

第二，基础设施部门。基础设施行业的受欢迎程度本周大幅上升，以水泥为代表的“旧基础设施”行业和以5g建筑为代表的“新基础设施”行业均有所增强。

水泥行业的领头羊海螺水泥在本周的前四个交易日获得了10.13亿元人民币的净购买量，在这两只股票中排名第二。5g的领军企业中兴通讯获得了7.11亿元的净融资购买，在这两只股票中排名第六。此外，水泥股、金隅股份、与通信设备相关的烽火通信、与通信服务相关的光环新网络本周以来的净购买量均超过2亿元。

第三，经纪行业。作为“牛市的基准”，当指数克服重要障碍时，经纪行业总能站起来。2月20日，券商板块全面发力，推动上证综指收复3000点整数关口。经纪类股本周再次走强，导致上证综指收复3000点，随后触及自周四反弹以来的新高。

作为本轮券商市场的领头羊，南京证券在周三和周四连续两个交易日上涨，本周前四个交易日的净买入量为8.49亿元，在这两只股票中排名第三。中信建设投资有限公司紧随其后，同期净买入7.86亿元人民币。券商行业领头羊中信证券的净买入金额也达到了5.91亿元。

国泰君安非银行团队表示，根据披露的月度报告数据，该券商2月份净利润达到2016年以来的月度高点。预计全球流动性将继续宽松，将出台放松再融资和公共基金试点投资等优惠政策。经纪业务、金融一体化、自营职业和投资银行业务都有望超出预期。我们将继续对经纪行业的投资机会保持乐观，并推荐更多受益于优惠政策的领先经纪公司。

需要理性看待融资余额的变化

春节假期后，沪深股市融资余额的增减与市场指数的涨跌呈正相关。但短期内，两市融资余额峰值时间将略晚于该指数，这可能与融资基金倾向于短期交易的风格有关。

在春节后的这轮触底反弹中，2月4日和2月28日是上证综指的两个阶段低点，而2月21日是上证综指的一个阶段高点。

2月4日，两市融资余额也触及10140.66亿元的短期低点，随后随着股指反弹，融资余额开始增加。然而，两市融资余额的阶段性高点出现在2月26日(11，109.37亿元)，落后上证综指3天，创业板指数1天。

从资金流来看，融资资金在2月26日继续涌入BOE A、tcl科技等领先科技股，但这些科技股的股价当天均大幅下跌，有些甚至接近跌停板，在接下来的两个交易日进一步下跌约10%。

融资余额在2月26日见顶后，融资资金在27日和28日大幅撤回，两个城市的融资余额在两天内减少了约230亿元，而上述热门科技股在这两天被金融家大举偿还。

从这个角度来看，一些融资基金仍然是基于短期快进快出的运作方式，特别是在市场热点话题上，融资基金往往表现出非理性的追逐行为，因此投资者在查阅相关数据时必须保持警惕。

来源：索菲亚回声报中文网