瑞幸涉嫌造假事实若实锤 中介机构或将面临巨额赔偿

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二月，溧水做了一份关于空瑞星咖啡的报告，得到了一把真正的锤子。

4月2日晚，瑞讯咖啡宣布，自2019年第二季度以来，其首席运营官刘健及其部分下属存在一些不当行为。从2019年第二季度到第四季度，与参与假币交易相关的销售额约为22亿元，几乎是瑞星2019年前两个季度的总收入。

瑞星咖啡涉嫌欺诈的事实不仅导致股价多次大跌，还影响到会计师事务所、律师事务所等一系列中介机构在这种奢华的格局中。业内多名律师和投资银行家表示，如果欺诈事实最终得以解决，中介机构可能会因参考过去的安然事件而面临巨额赔偿。

豪华的ipo团队

2019年5月，瑞迅咖啡只用了两年时间就完成了在美国的上市，而同样经营咖啡的星巴克用了21年时间才上市。

自涉嫌欺诈事件曝光以来，备受争议的瑞星不仅影响了瑞星自身，也影响了其背后的中介组织。

根据之前的招股说明书，瑞星咖啡ipo的中介团队主要包括:作为发起人的普华永道；瑞士信贷、摩根士丹利、CICC国际和海通国际是它们的联合承销商；安永是其审计师；金都和景甜恭城分别是各自公司的中国律师和经纪公司的中国律师；大卫和嘉利分别是他们公司的美国律师和证券公司的美国律师；约斯特·沙利文是他的行业顾问。

乍一看，不难发现，这支ipo团队聚集了一批国际和国内知名公司，这绝对是一支豪华阵容。

中介机构可能面临巨额薪酬

面对瑞迅咖啡的自我爆炸，除了公司本身，会计、投资银行、律师事务所等中介机构会有什么影响？对于中间人是否参与欺诈的质疑也在增加。

“根据瑞星发布的公告，公司销售额从2019年第二季度开始膨胀，瑞星于2019年5月上市。美国证券及期货事务监察委员会可能会对瑞星咖啡进行全面彻底的调查，包括其以往上市的财务数据等。不过瑞星上市时间不长，比较容易查。”一名香港经纪公司官员告诉《国家商报》记者。

理论经济学博士后刘安指出，根据瑞星董事会特别调查委员会昨天发表的声明和美国泗水公司之前发表的《做空》的报告，这些可能的事实可以放在一起看，这种系统性、全过程的欺诈不可能是个别高管所为。就我个人而言，我认为如果欺诈的事实是真的，瑞讯管理层更有可能在实际控制人的指导下全面参与欺诈。至于瑞迅咖啡涉嫌欺诈的可能法律后果，我认为可以参考2001年的安然事件。"

根据以往的数据，2001年，安然公司在财务问题爆发后被立案调查。调查结果显示，从1997年到2000年，安然的财务膨胀了6亿美元。然后安然不得不面对监管机构的无数诉讼和巨额罚款，最终以破产告终。

“如果欺诈的事实和情况属实，首先，该公司将不可避免地被美国证券监督管理委员会处以行政强制罚款，包括从交易所除名，这将不可避免地导致破产。其次，该公司的董事会成员和高管将面临美国司法部发起的证券欺诈刑事调查和起诉，否则他们可能会被监禁。如果他们不能达成刑事和解，他们将面临长达25年的监禁，这最终应由美国法院根据他们的欺诈情况和事实来决定。在欺诈期间，公司的合格股东和投资者很可能会对公司的董事、高级管理人员和专业服务机构(如投资银行、律师和会计师)提起民事集体诉讼，并要求巨额赔偿。”刘安进一步指出。

事实上，美国证券及期货事务监察委员会对金融诈骗的惩罚一直是一个沉重的打击。在安然案中，上市公司、涉案人员和中介机构被处以欺诈金额20倍以上的罚款和最高24年的严厉处罚，直接导致世界五大会计师事务所之一安达信的破产。“五大”已成为“四大”，也成为会计史上的一个重要历史事件。与此同时，三大投资银行花旗集团、摩根大通和美国银行被判犯有金融欺诈罪，并分别向安然公司的破产受害者支付了20亿美元、22亿美元和6900万美元的赔偿罚款。

“美国是一个非常重视诚信的市场。瑞星因涉嫌欺诈而自爆，这应该说是一个非常严重的商业犯罪问题。虽然这是一个小概率事件，但它的影响不会小。”一家股票银行的投资银行家说。

“如果有证据证明瑞星涉嫌欺诈，俱乐部和投资银行等中介机构必须承担法律责任。然而，从中介机构的职业独立性来看，这种可能性并不大。此外，上述专业中介机构有义务高度重视公司信息的专业披露。如果从专业的角度来看应该发现欺诈而没有发现，还应该承担因疏忽而对投资者进行赔偿的民事法律责任。安然事件后，该行业仍持谨慎态度。”也有经纪投资银行家进一步补充道。

值得注意的是，CICC国际和海通国际作为香港知名的国内券商，在瑞星咖啡上市前都是其承销商。4月3日，CICC在香港股市的收盘价为12.44港元，较前一交易日下跌0.62港元，跌幅为4.75%，海通国际的收盘价为1.99港元，跌幅为1%。《国家商报》记者就瑞星咖啡事件采访了CICC和海通国际的相关人士。CICC有关人士表示，我们正在关注此事，并将继续关注，其他人暂时不予置评。

中国投资银行出海并不顺利。瑞星咖啡事件的曝光是否会影响中国投资银行出海，也将让一些在香港的中国投资银行家思考。

“短期内会有负面影响，但从长期来看，投资银行的承销定价能力和全球资源配置能力是关键和根本的。”前述香港券商投资银行家表示。

封面图片来源:照片网

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来源：索菲亚回声报中文网