防范巨额赎回引发波动 精进小数点后8位

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当一只基金遭遇巨额赎回时，它通常会导致净值波动。为了保持净值稳定，许多基金宣布提高单位净值的计算精度，以抵御波动。

东海基金1月6日宣布，东海祥瑞债券基金获得巨额赎回。为确保基金持有人的利益不会受到股份净值小数点保留准确性的不利影响，基金股份净值的准确性将提高至小数点后8位，从1月6日起将小数点后第9位四舍五入。

不仅仅是东海基金，自2020年以来，诺安基金旗下的许多基金，如优先股、诺安联创顺信债券和诺安新经济股票，都宣布提高净值的准确性，小数点后第九位四舍五入。但是，调整净值的准确性是一种临时行为，上述公告明确指出，当大额赎回对基金份额持有人的利益没有重大影响时，基金合同约定的净值的准确性将得到恢复。

由于净值准确性的及时调整，从基金净值的表现来看，基金净值在大量赎回时波动不大，价格涨跌在1%以内。

据业内人士透露，年底和年初，机构对结算和履约的需求比较集中。这时，持有的债券和货币资金经常被赎回，而大量赎回的资金也在增加。通过提高净值的准确性，可以达到平滑波动的效果。

据报道，如果开放式基金在单个开放日的净赎回申请超过前一个开放日基金总份额的10%，则被视为巨额赎回。在过去两年中，保险、银行和其他机构投资者增加了他们的资金，持有非常高的份额和比例。一旦发生巨额赎回，将对基金的净值产生影响。例如，2016年，一家大型基金公司持有的一只债券基金的C类股单日下跌67.5%，正是因为机构基金的退出，该基金的净值大幅下跌。当时，基金净值的计算一般精确到小数点后三位，对应赎回款的净值从小数点后第四位开始计算，多余部分由基金资产支付。

净值的巨大波动引起了业界的关注，基金公司开始关注净值的“精确度”。在2018年和2019年，越来越多的基金公司宣布基金净值的准确性达到第八位。例如，2019年12月，华安安和、诺安巨力和TEDA宏利宣布将提高其股票净值的准确性。变更后，基金的净值并没有随着份额的变化而大幅波动。

据业内人士称，小数点后保留四位数字的准确性很难反映各方面投资者的真实净持股水平。为了保护投资者的利益，基金公司将采取提高准确性的方法，确保涉及大规模赎回基金时净值不发生变化。

然而，一些基金公司人士表示，基金净值出现异常变化的原因有很多，如基金赎回量大、基金持有的股票或债券被抢购、基金公司计算错误等特殊情况。提高基金份额净值的准确性只能解决一种情况，而应对更为特殊的情况对基金经理来说也是一个挑战。

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来源：索菲亚回声报中文网