獐子岛“卖海”自救：扇贝“跑了”，海参也不想养了？

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近年来，由于扇贝大面积死亡的消息而备受争议的獐子岛(002069，sz)仍在出售资产和瘦身。

这一次，靠海吃饭的张自道决定出售光禄岛的四份海域使用租约，以及珍贵的海底存货。这笔1.005亿元的交易预计将使长子岛净利润增加约7100万元。

海参图片来源:摄影网(与图片和文字无关)

然而，这一举动不仅引起了监管当局的两封关注信，也引起了公司内部的怀疑。

除了董事罗伟新的公开反对外，一位接近张子道决策层的知情人士也对《商报》记者表示，在他看来，此次交易的海域和存货仍然是公司内部的优质资产，张子道出售的资产并不昂贵，而是便宜。公司想要减肥，为什么不卖那些不赚钱的地方，而是选择那些赚钱的地方来卖呢？提起这件事，很难掩饰他的愤怒。

对于交易引发的纠纷，记者也多次致电张子道秘书长办公室，但无人接听。

卖海纤体的疑虑导致内外纠纷

在连续三次大规模的扇贝灾难之后，被称为黄海之珠的獐子岛不得不开始计划卖海减肥。除了广陆岛的四个海域，共有1175公顷的海域出租，长子岛还计划转让数十万公斤的底播海参。

根据公司1月3日晚披露的信息，资产转让总价款为人民币1.005亿元，该价款以评估值为基础，经双方协商确定。此次交易的目的是加快瘦身计划，降低资产负债率，进一步控制长子岛的养殖风险。

此次海域转让的简短公告不仅引起了交易所的关注，也引起了公司内部对此次交易越来越多的质疑。

长子岛公司常驻图片来源:各位记者李诗琪照片

其中一个争议在于本次张资岛海上销售交易对手的身份。记者注意到，在这个考虑上亿元的大生意中，王子岛对买家的选择是大胆而仓促的。

根据长子岛的公告及其对交易所的回复，本次交易的四家买方公司均在2019年12月23日后成立，成立时间不足半个月，与公司董事高建没有任何关系。虽然交易的首付款已经到位，但截至2020年1月9日，上述公司的注册资本尚未缴足，交易的首付款由各公司的实际控制人及关联方支付。

记者注意到，在这次交易中，有多达12个自然人为买方公司支付了首付款，其中不仅有买方公司的实际控制人，还有他们的朋友和许多没有表明关系的自然人。

一些自然人资助了买方的公司。来源:张子道公告截图

投票反对并公开质疑的长子岛董事罗伟新向《国家商报》表示，长子岛此时出售资产，买家是一系列突然成立的公司。外界的怀疑与他自己的怀疑是一致的，也就是说，交易是经过精心设计的。

另一个争议点是转让标的的评估价值是否合理。公告显示，4个海域使用的租赁权和潜艇存货的预计价值总计1.04亿元，比账面价值高出490.85%。其中，扣除产品账面价值和预计渔运费后的毛利率约为77%，远高于广陆分公司近三年底播海参的毛利率。此外，本次评估的海参平均单价为268.69元/公斤，远高于广陆分公司近三年的平均单价173.10元/公斤。

对此，张子道解释说，本次评估的海参既包括成品海参，也包括未成熟海参苗，因此评估值应考虑幼海参未来生长带来的毛利率增加。另一方面，本次评估范围内的部分海参尚未长成成品海参，会产生后续成本，因此其账面成本低于广陆分公司近三年的平均账面成本。

值得注意的是，本次海参评估的基准日为2019年12月25日，此时正值冬季海参销售的旺季，市场价格也处于全年高位。张子道给出的评估意见是，基准日海参的市场价格取决于市场环境，受当时市场情况影响，不同基准日的资产交易可能存在价格差异。本次评估按照基准日的市场价格进行定价，未考虑过时的业务数据。

内部人士透露，买方人员两个月前就开始了资产移交

至于章子岛靠卖海生存，除了交易所的不断关注，公司内部也有很多讨论。与深交所质疑的产品评估值毛利润过高不同，一位接近章子道决策层的内部人士直言不讳地表示，广路分行不应出售或亏损。

他告诉记者，与近年来遭受多次灾害的扇贝业务相比，公司的底播海参业务一直运行稳定，风险基本可控。目前，广陆分公司是长子岛底播海参的主要经营实体。近年来，广陆分公司为长子岛带来了丰厚的利润。

该公司出售了厂房和潜艇库存，但表面上是盈利的，但实际上是亏损的。据知情人士透露，去年3月后，长子岛管理层开始转卖位于光禄岛的公司的相关资产。该公司还向已有买家承诺，2019年夏季后将不再收集海参，并且张自道将原封不动地将海域使用权和库存相互转让。买方的员工早在两个月前就在广陆分公司安顿下来，并开始进行资产移交。

据业内人士计算，目前广陆岛相关海域的库存非常可观。在正常运营的前提下，买方接管了海域和库存，并且可以在几年内归还。

獐子岛渔船准备出海捕鱼

图片来源:记者李诗琪的每一张照片

此外，记者梳理后发现，张子道坚持资产转让背后的原因确实有些单薄。公告多次提到，为配合公司瘦身计划，降低资产负债率，广芦岛的相关资产进行了转移，将广芦岛的经营业务从底部增加海参养殖的模式调整为水产养殖资源与公司资产轻型化战略相结合的模式，以进一步优化资产结构，提高经营质量。

然而，从过去的年报来看，不难发现，有许多因素拖累了公司在子公司和股权投资项目中的表现。仅在2018年一年，在影响长子岛净利润超过10%的参与公司中，就有6家亏损。

如果我们想对资产轻操作，为什么不处理一些其他的沉重负担？在最近的董事会议、年度会议和半年总结中，我提出了剥离一些不必要资产的建议。罗伟新表示，该公司当时急于撤资，但许多亏损公司迄今尚未与他们打交道。

值得注意的是，今年8月，张子道披露了一项重组计划，拟以2.35亿元的价格出售大连新中海鲜食品有限公司和新中日本有限公司的相关股份。但不到一个月，重组计划失败了。

对此，张子道曾表示，该公司仍处于调查和预审处罚期间。由于会计师和独立财务顾问未对公司最近三年业绩的真实性、会计处理的合规性、是否存在虚假交易等发表明确意见。，交易双方同意终止资产出售。

然而，在重组告吹的情况下，王子岛似乎在卖海减肥的道路上越走越远。许多接近张子道决策层的人士告诉记者，除了广陆分行的资产转让，张子道还在计划转让庄河分行、五芒岛分行等资产。

记者注意到，虽然a股在2019年大幅反弹，但不断爆炸的长子岛股价却持续下跌。2019年11月18日，该公司股价自上市以来触及每股2.36元的新低，随后反弹。截至1月10日，长子岛的股价收于每股2.81元，公司市值不足20亿元。

封面图片来源:记者李诗琪的每一张照片

来源：索菲亚回声报中文网