太平洋策略：经济回暖好于预期，持续利好风险资产

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根据太平洋证券的发布策略，经济数据的逐步恢复有望打破股市顶部和底部递增的格局，权重值有望在节后引领突破。12月份的经济数据和1月份的市场表现完全符合我们的预期(1月份市场中心上升，增速好于周期，港股好于a股，12月份经济数据回升)。对于节后市场走势，我们认为不宜高估中长期下行趋势因素(中美关系在竞争中走向共存，人口老龄化，增长中心下移，美国股市处于历史高位)，但应更多关注中短期利好因素(人民币汇率稳步上升，金融开放带来外资持续配置)带来的机遇。 资本市场制度的改革带来了红利，库存周期的恢复带来了企业利润的提高，无风险收益率的下降带来了股票市场成本绩效的提高。 根据2017年以来强势股票和基金头寸的数量，我们将上海3000-3288区域定义为股票顶部和增量底部。在5月之前，机会大于风险，受益于资产质量改善/良好开端/春季繁荣的加权值(金融/核心消费/周期领先)预计将推动市场突破库存顶部和增量底部，并在低谷时购买从创新周期中获益最多的半导体/5g应用。

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来源：索菲亚回声报中文网