中金：看好A股、港股36个月的表现

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CICC研究部发布了2020年第一季度中国的情况，并从宏观经济、市场战略、固定收益和大宗商品等角度更新了对中国当前经济、市场和资产价格的最新看法和数据。要点如下:

1.宏观经济学:我们已经将2020年实际国内生产总值增长率预测从5.9%提高到6.1%，我们预计名义国内生产总值增长率将从2019年的8%左右提高到8.5%左右。

2.市场策略:我们对3-6个月内a股和港股的表现持乐观态度。我们认为，中国的政策正在稳步增长，中国和全球制造业的繁荣周期有望因综合因素而逐渐见底，资本风险偏好正在上升并回归股市，目前a股和港股的估值仍然具有吸引力。

3.固定收益:我们判断2020年中国经济与2019年持平，核心仍然是房地产和金融两条主线。然而，从目前来看，房地产融资已明显收紧，土地出让面积大幅下降，这将最终导致整体房地产投资放缓。我们预计，与2019年相比，2020年房地产将会走弱；在财政方面，从目前出台的地方专项债务额度和中央经济工作会议的调整来看，2020年的财政政策仍将是积极的，但不会明显超出预期。

4.商品:原油方面，国内大型炼油厂相继投产，带动原油加工量、成品油进口量和出口量保持高速增长。然而，在需求方面，国内消费仍较上年同期疲弱，这主要是受到汽油和柴油需求放缓的拖累。

来源：索菲亚回声报中文网