LPR报价再降 企业贷款利率更低

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Lpr报价将再次下降，公司贷款利率将会降低

房地产市场没有发布宽松的信号

2月20日，中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价显示，与上月相比，一年期下降10个基点至4.05%，五年期下降5个基点至4.75%。专家普遍认为，下调符合市场预期，低利率形成机制更加完善，货币政策传导效率不断提高，这将有助于促进企业贷款利率大幅下降。

国家金融与发展实验室特别研究员董希淼表示，新贷款的定价基准已采用lpr，现有贷款的定价基准转换即将实施。这两个时期的低利率下降，将有助于引导贷款利率下降，进而促进实体经济融资成本的降低。特别是一年期lpr下降率为10个基点，是自2019年8月lpr定价机制改革完善以来的最大降幅。这将有助于在COVID-19防控肺炎的关键阶段大幅下调企业贷款利率，为打赢防控肺炎战役、更好地帮助中小企业提供有力支持。

“自今年2月以来，央行加大了反周期调整力度，以保持金融市场合理、充裕的流动性，并相继下调了反向回购和中期贷款利率，这对于引导利率下调、应对企业疫情非常及时和必要。”影响和降低融资成本将在实体经济中发挥积极作用。”中国民生银行首席研究员文彬说。

东方金城首席宏观分析师王庆认为，在疫情特殊时期，lpr的降低将进一步释放出加强反周期调控的信号，这将在短期内促使企业贷款利率大幅下调。COVID-19的肺炎疫情将在短期内增加经济下行压力。在此期间，央行的货币政策将适度向稳定增长倾斜，有效降低实体经济的融资成本。

值得注意的是，lpr在这两个时期首次不对称下降。对此，董希淼认为，这可能反映了两个方面的意图。一方面，疫情对中国经济的影响是短期的，因此短期利率下降较多，重点是帮助企业渡过目前的难关；另一方面，5年来的低利率下降了5个基点，这并没有给房地产市场一个宽松的信号，表明房地产监管并没有放松。

“个人住房贷款在5年期贷款中所占比例相对较高。中国央行最近多次表示，将继续坚持“留而不投机”的定位，短期内不会将房地产作为刺激经济的手段。董喜淼说道。

文彬表示，5年来的lpr下降了5个基点，反映出目前银行的长期债务成本相对较高，导致长期贷款利率报价有限下降。RRR降息可以释放长期资金，有效降低银行的长期资本成本。下一阶段的投资将在稳定增长方面发挥关键作用。在未来5年内进一步降低容积率，不仅有助于鼓励基础设施投资，也有助于房地产市场在“按市决策”的前提下，实现“稳定地价、稳定房价、稳定预期”的目标。

王庆认为，当前的疫情对宏观经济和房地产业产生了一定的下行压力，近期一些地区正在放松房地产调控政策。5年期lpr的小幅下降将有助于稳定房地产市场的运行，这与当前宏观和产业政策中加强反周期调整的总体方向是一致的。

随着疫情客观上增加了货币政策反周期调整的需求，市场上关于基准存款利率的讨论最近升温。央行货币政策委员会委员马军近日表示，可以适当下调存款基准利率，为银行降低贷款利率提供空间，帮助受疫情影响的企业度过难关。

文彬还表示，在做好下一阶段疫情防控工作的同时，金融部门应积极支持企业恢复生产和稳定增长。在货币政策方面，有still/きだよきだよ0/.同时，基准存款利率可以适时适当下调，而低利率将继续下降，从而有效降低实体经济的融资成本。特别是，将采取提高小微企业“首贷率”和信用贷款比例等措施，加大降低小微企业综合融资成本的力度。

王庆认为，考虑到今年疫情不会对宏观经济增长目标进行重大调整，下一步宏观政策将进一步发挥稳定增长的力量，空今年将下调lpr报价，但这并不意味着下调基准存款利率的可能性很大。

“央行需要确定疫情是否会对经济的长期趋势产生深远影响，从而改变货币政策的方向。如果确定疫情是短期影响，只需分阶段增加市场流动性供给，加强有针对性的政策支持，微调货币政策的实施。到目前为止，我们更有可能判断这种流行病是一种短期影响。”王庆说道。(记者金曜)

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来源：索菲亚回声报中文网