商业银行保险机构获准参与国债期货交易 工农中建交五大行率先试点

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⊙丁进领记者马伟○编辑朱茵

经国务院批准，中国证监会、财政部、中国人民银行、中国保险监督管理委员会近日联合发布公告，允许具有投资管理能力的合格试点商业银行和保险机构参与中国金融期货交易所国债期货交易。首批试点商业银行包括工商银行、农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。

根据通知要求，商业银行和保险机构应在合法合规、风险可控、业务可持续的前提下开展国债期货交易；参与国债期货交易的商业银行和保险机构必须建立健全全面的风险管理和内部控制制度以及业务处理制度，并拥有专业的管理团队和规范的业务操作流程，防范和控制交易风险。

据悉，中国证监会、财政部、中国人民银行和中国保监会将发挥部际协调机制作用，加强监管合作和信息共享，推动商业银行和保险机构分批参与国债期货市场，推动国债期货市场发展。

中国金融期货交易所表示，商业银行和保险机构是债券市场的主要参与者，它们参与国债期货市场将有助于满足机构的利率风险管理需求，增强其运营稳定性，进一步增强其服务实体经济的能力。同时，商业银行和保险机构参与国债期货将促进国债现货市场的协调发展，丰富期货市场的投资者结构，提升国债期货的功能。

中国银行全球市场部总经理王卫东表示:“商业银行作为中国政府债券现货市场最重要的参与者和中国政府债券(持有60%以上的政府债券)最重要的持有者，非常高兴看到中国政府债券期货市场蓬勃发展，并期待亲自参与政府债券期货市场的建设。”

对于商业银行参与国债期货市场的意义，交通银行金融市场业务中心乔行长认为:首先，对于商业银行自身来说，参与国债期货市场可以有效提高自身的利率风险管理能力和资产负债管理水平。

其次，对于债券市场来说，有利于促进交易业务的创新，提高债券市场的流动性，完善债券市场的价格发现机制。国债期货可以为商业银行引入新的跨市场投资和交易模式，如当期套利和跨期套利。同时，商业银行通过跨市场交易积极参与国债交割，可以有效盘活现有债券资产，提高债券流动性，对债券市场的长期发展形成积极推动。

最后，对于整个金融市场来说，这是进一步深化金融业改革和进一步对外开放的重要环节。通过参与国债期货市场，商业银行在积累自身衍生品业务经验、为进军国际金融市场打下坚实基础的同时，可以进一步完善海外客户对接服务体系，为海外客户提供安全高效的金融资产风险管理工具，以更全面的客户服务能力迎接国内外竞争对手的挑战，为实体经济保驾护航，这也是维护国家金融安全的必然选择。

业内人士认为，商业银行和保险机构参与国债期货交易可以满足其风险管理需求，丰富投资产品类型，提高债券资产管理水平。同时，也有利于丰富市场投资者结构，促进国债期货市场稳定有序发展。有关相关报告，请参见版本3

来源：索菲亚回声报中文网